鹰眼预警：信质集团营业收入与净利润变动背离
0次浏览 发布时间：2025-04-19 03:30:00
来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月18日，信质集团发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为59.18亿元，同比增长28.22%；归母净利润为2107.56万元，同比下降91.32%；扣非归母净利润为1869.75万元，同比下降92.59%；基本每股收益0.05元/股。
公司自2012年2月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为3.51亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对信质集团2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为59.18亿元，同比增长28.22%；净利润为2057.11万元，同比下降91.4%；经营活动净现金流为5.19亿元，同比增长45.32%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长8.15%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 15.72亿 | 16.09亿 | 14.42亿 |
| 营业收入增速 | 52.09% | 27.63% | 8.15% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降91.32%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 2.11亿 | 2.43亿 | 2107.56万 |
| 归母净利润增速 | 3.37% | 15.11% | -91.32% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降92.59%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 2.09亿 | 2.52亿 | 1869.75万 |
| 扣非归母利润增速 | 12.01% | 20.93% | -92.59% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.22%，净利润同比下降91.4%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 37.17亿 | 46.16亿 | 59.18亿 |
| 净利润（元） | 2.07亿 | 2.39亿 | 2057.11万 |
| 营业收入增速 | 10.77% | 24.18% | 28.22% |
| 净利润增速 | 2.46% | 15.77% | -91.4% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.1亿元、2.4亿元、0.2亿元，同比变动分别为2.46%、15.77%、-91.4%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 2.07亿 | 2.39亿 | 2057.11万 |
| 净利润增速 | 2.46% | 15.77% | -91.4% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为10.77%、24.18%、28.22%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为321.98%、79.06%、45.32%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 37.17亿 | 46.16亿 | 59.18亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.99亿 | 3.57亿 | 5.19亿 |
| 营业收入增速 | 10.77% | 24.18% | 28.22% |
| 经营活动净现金流增速 | 321.98% | 79.06% | 45.32% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为8.49%，同比下降37.93%；净利率为0.35%，同比下降93.29%；净资产收益率（加权）为0.62%，同比下降91.73%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为8.49%，同比大幅下降37.93%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 11.59% | 13.8% | 8.49% |
| 销售毛利率增速 | -14.83% | 19.15% | -37.93% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为11.59%、13.8%、8.49%，同比变动分别为-14.83%、19.15%、-37.93%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 11.59% | 13.8% | 8.49% |
| 销售毛利率增速 | -14.83% | 19.15% | -37.93% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.56%，5.18%，0.35%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 5.56% | 5.18% | 0.35% |
| 销售净利率增速 | -7.51% | -6.77% | -93.29% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.62%，同比大幅下降91.73%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 7.01% | 7.5% | 0.62% |
| 净资产收益率增速 | -2.1% | 6.99% | -91.73% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.62%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 7.01% | 7.5% | 0.62% |
| 净资产收益率增速 | -2.1% | 6.99% | -91.73% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.26%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 3.17% | 3.28% | 0.26% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为66.92%，同比增长7.32%；流动比率为1.06，速动比率为0.85；总债务为51.35亿元，其中短期债务为34.47亿元，短期债务占总债务比为67.14%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为59.87%，62.36%，66.92%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 59.87% | 62.36% | 66.92% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.5、0.49、0.4，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.5 | 0.49 | 0.4 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为124.93%、130.22%、151.04%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 39.01亿 | 44.04亿 | 51.35亿 |
| 净资产（元） | 31.23亿 | 33.82亿 | 34亿 |
| 总债务/净资产 | 124.93% | 130.22% | 151.04% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为308.2万元，较期初变动率为48.64%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 207.36万 |
| 本期其他应收款（元） | 308.22万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.6亿元、7.5亿元、7.9亿元，公司经营活动净现金流分别2亿元、3.6亿元、5.2亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 4.64亿 | 7.48亿 | 7.92亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.99亿 | 3.57亿 | 5.19亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.49，同比下降1.63%；存货周转率为5.38，同比增长25.46%；总资产周转率为0.61，同比增长11.6%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.21，4.56，4.49，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 5.21 | 4.56 | 4.49 |
| 应收账款周转率增速 | -5.85% | -12.42% | -1.63% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为27.8亿元，较期初增长73.12%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 16.03亿 |
| 本期固定资产（元） | 27.76亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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